股指期货交割价格如何确定？股指期货对股市有哪些影响？

股指期货交割价格如何确定?

在国际市场上，股指期货的到期交割均采用现金交割方式，交割结算价确定方式主要有四种，分别是：最后交易日现货市场一段期间的平均价格;最后交易日现货市场收盘价;交割日现货市场特别开盘价;交割日现货开盘后一段时间成交量加权平均价。

为更加有效地防范市场操纵的风险，在《中国金融期货交易所结算细则》中，沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。交易所有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。

股指期货对股市有哪些影响?

一是市场下行期间现货市场交易不通畅，停牌股票多，跌停股票多，股票市场流动性急剧下降，而流动性充裕的期货市场承接了现货市场大量的卖压，充当了股票市场的“泄洪渠”。

二是作为套期保值工具，大量持有现货的机构，如证券公司、基金、保险等，通过在期货市场卖出股指期货，而无需在现货市场上抛售股票。

因此，股指期货价格下跌和贴水是股市下行的结果，而不是原因。股指期货在近期市场大幅调整中的作用充分说明，股指期货是一个中性风险管理工具，限制股指期货交易会破环市场原有结构，加剧市场动荡。当遇到现货踩踏、流动性遇阻的恐慌情绪时，更应该保持股指期货通道畅通、确保股指期货流动性，为现货市场分担压力。

未来，应更加重视和积极研究股指期货等金融衍生品在市场中的功能，充分发挥他们规避风险、平抑市场波动的作用，使市场走得更加稳健。